巴塞罗那俱乐部财务主管费兰-奥利韦近日接受专访，深入探讨了债务与估值、亚马尔续约策略，以及工程延期、蒙特惠奇球场投入与合规审查等议题，本文为专访第二部分内容。

专访首部分回顾

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以下为专访第二部分核心内容：

巴萨当前财务状况如何？

目前处于正常轨道。我们曾经历经济危机，彼时已达债权人会议干预级别。如今财务状况已回归常态，确实存在1.5亿欧元负净资产。本年度特殊项目亏损1700万欧元，但常规业务实现200万欧元盈利。连续两年常规业务保持盈利，显示俱乐部运营步入良性循环。本年度特殊项目亏损主要源于欧足联处罚及历史遗留问题。

税后亏损1700万欧元。有观点认为Barça Produccions资产减值9000万欧元应计入本财年而非上年度。

容我阐明决策逻辑。我们接手时俱乐部濒临崩溃。当时有两种选择：向会员增资或出售资产。我们选择后者，通过分阶段出售电视转播权（10%与15%）缓解压力。经会员大会批准，我们出售了服装公司BLM及初创企业Bridgeburg 49%股权，后者专注于NFT、代币及元宇宙开发。

Bridgeburg或Barça Produccions业务进展如何？

需回顾决策背景。当时已出售部分转播权，按常规应处置BLM。但我们判断BLM具有长期价值，故选择出售当时无实际收益的新设公司。经四大会计师事务所评估，该公司估值约4亿欧元。当时元宇宙概念火热，我们曾接近与波卡达成主赞助协议。最终通过出售49%股权引入投资集团，期间股权结构有所调整。

目前是否已启动相关业务？

刚进入实操阶段。此前因合规问题导致业务停滞。

未来是否存在进一步减值风险？

不会，该公司资产质量已稳定，将进入正常运营阶段。

拉波尔塔董事会是否挽救了巴萨？

毋庸置疑。以2021年决策为例：我们本可暂停新球场建设以符合财务规范，或拖延四年等待政治变数。但这样会损害俱乐部竞争力。看看马竞、皇家社会、切尔西，他们通过新球场提升VIP区域收益，而我们仍在原地踏步。

俱乐部当前总债务规模？

按财务准则，需统计流动与非流动负债，总额约25亿欧元（含Espai Barça项目）。工程推进期间，债务与资产同步确认，总额保持稳定。

如此规模债务是否令人担忧？

完全不。根据《福布斯》评估，巴萨品牌价值达56亿欧元。德转市场数据显示，一线队估值11亿欧元，而账面记录仅1.8亿欧元（因青训球员未资本化）。实际阵容价值与账面存在显著差异。

俱乐部是否有出售计划？

绝无可能。此处仅说明资产价值。例如拉明-亚马尔账面价值为零，但市场估值达2.5亿欧元。体育机构债务需按欧足联与西甲标准评估，其他方式缺乏参考性。

回溯巴托梅乌时代，梅西频繁续约。如今拉明-亚马尔地位重要，是否需要定期调整合同？

情况复杂。顶级球星的市场价值会自然体现。只要球员愿意留队，合同问题可长期解决。当前董事会无需过度担忧，应聚焦现有优秀阵容的薪资优化。我们在欧足联财务指标中处于健康区间，今年已完成拉明加薪与德容续约。体育与财务部门保持高度协同，我关注的是持续稳健发展。

诺坎普延期启用是否造成经济损失？

尚未具体量化。Espai Barça项目延期涉及多方因素。与利马克的合同包含违约金条款，但也允许24小时施工。开工后遭遇邻里投诉，市政府随后限制施工时间，导致进度放缓。责任难以界定，邻居与市政部门均有合理诉求，最终造成竣工延期。

过去两个赛季及本季初在蒙特惠奇比赛，俱乐部支付了多少费用？

为适配奥林匹克体育场及交通方案，俱乐部投入2000万欧元，在蒙特惠奇球场花费400万欧元，2023-24与2024-25赛季总支出达2400万欧元。近期又追加100余万欧元。这导致收入减少的同时增加运营成本，但相关支出已纳入Espai Barça预算，并在申请会员贷款时充分评估。

与刚果等国签署赞助是否影响形象？是否进行过风险评估？

这是复杂议题，但有合理依据。在刚果赞助前，足球界已有卢旺达案例。我们首先进行合规审查，未通过则不会批准。曾有赞助商开出高价但因合规问题被否。本次合规报告认为，综合考虑刚果、卢旺达及地区地缘政治后，赞助方案可行。地缘政治局势多变，我们拒绝极端情形，本次合作经评估符合标准。

会员代表大会作为最高权力机构，为何疫情五年后仍采用线上形式？

我负责相关事务四年，从未举办线下大会。有趣的是，线上参与度显著更高。观看过往线下大会录像发现，长达8-10小时的会议到投票时几乎无人留守。线上系统在投票时段出现参与高峰，实际投票人数更多，这才是关键指标。